它的上市只是腾讯“元宇宙”的一角？
作者：米古
编辑：九陆
“社交元宇宙”第一股又要IPO了。
i黑马获悉，近日，社交平台Soul正式向港交所递交招股书，计划在香港挂牌上市，美银证券、中金公司担任联席保荐人。早在2021年5月，Soul就向SEC递交了F-1招股书，拟登陆纳斯达克，但同年6月23日，Soul上市按下暂停键，此举也得到Soul第一大股东腾讯的支持。
Soul的背后，是一位37岁女CEO——张璐。2007年，中山大学毕业的她来到上海，在上海打拼多年，2016年，发现了陌生人社交在精神交流方面缺失的痛点后，张璐辞职踏上了创业之路，同年，Soul正式诞生，成为陌生人社交赛道的一匹黑马。
相比于陌生人社交的定位，更值得一提的是，Soul的第一大股东——腾讯。打着“社交元宇宙”旗号的Soul,算得上是腾讯在“元宇宙”上的布局之一，而对于腾讯来说，这只是其在“元宇宙”布局的冰山一角。6月27日，“SPARK 2022”腾讯游戏发布会上，腾讯高级副总裁马晓轶表示，腾讯最近已经成立软硬一体的扩展现实（XR）业务线，在“进军”元宇宙这件事上，腾讯也在不断抢占先机。
01
37岁女创业者
靠着3000多万月活用户IPO
Soul的诞生，只是张璐偶然间的一个想法。
2007年，张璐从中山大学英语文学专业毕业，来到上海，进入尼尔森市场研究公司，负责数据挖掘和分析，还参与了一些消费者行为研究项目。
到了2009年，张璐又加入欧洲管理咨询公司Innext，建立Innext中国咨询团队，参与了多个市场项目，并逐步成长为Innext中国区总经理。
两段工作经历为张璐日后创业奠定了坚实基础，但真正躬身入局陌生人社交行业，是来自于张璐的突发奇想。
“我记得当时我是想说什么话，但是在微信上是不可以发的，然后我就发到QQ空间，设置了仅被自己可见。那一刻就觉得好像没有一个像Soul这样的产品。”在一次专访中，张璐提到自己创业的初衷。
在产生做Soul这样一个产品的想法后，尽管不是互联网出身，张璐还是立刻去做了。
起初，张璐在一个人将产品原型画出来后，找到一个兼职制作出了UI，之后她又找到外包公司做demo。
“外包公司总问一些我听不懂的东西，什么前后端啊什么的，我就一边听一边谷歌百度。”张璐曾回忆当时遇到的问题，外包公司做出产品后，也出现了如消息发不出去等各种bug，基本用不了。但张璐发现，用户宁愿截屏发图片也不想转移到微信上。
“我还挺惊讶的，就觉得大家真的很需要这个产品。”于是，2016年，张璐辞职，正式踏上了创业之路。
组建团队，做了近10个月，到2016年11月Soul的“第一版”上架，张璐表示，之所以将这款产品取名为“Soul”，也是希望用户可以在平台上找到灵魂伴侣，Soul的最终愿景就是“让天下没有孤独的人”。
尽管产品依旧存在bug，但在半年多的时间中，张璐带领团队持续迭代和运营，新颖的陌生人语音社交方式加上基于兴趣匹配的算法机制，Soul很快受到年轻群体的欢迎。
图片来源：Soul官网
2018年，Soul的月活跃用户量突破1000万，成为最受年轻人欢迎的社交App之一。2019年，Soul更是一度登上了App社交榜榜首，长期排在社交榜前列。到了2020年末，Soul的累计注册用户突破1亿。
2021年，借着元宇宙的热潮，张璐提出“社交元宇宙”的概念，同年5月，依托超3000万的月活跃用户量，Soul向SEC（美国证券交易委员会）递交了F-1招股书，拟登陆纳斯达克。尽管1个月后，因为种种原因，Soul的上市之路按下暂停键（这一举动还获得了Soul最大股东腾讯的支持），但并不代表Soul的上市之路就此终结。
如今，随着Soul又一次在港交所递交招股书，如若成功，37岁的张璐也将迎来属于自己的第一个IPO，腾讯在元宇宙的布局也更进一步。
02
三年净亏损17.568亿元，
Soul的未来在“元宇宙”？
Z世代撑起了Soul的上市之路。
招股书显示，Soul是为中国年轻一代而设的虚拟社交平台，其打破地域及社交限制，让人们通过兴趣及虚拟身份建立及维持广泛的关系。Soul app让不同人士于虚拟空间使用虚拟身份及通过不同强大、开放式及游戏化的互动途径进行社交及连接，并拥有数字资产。
目前，Soul采取以增值服务为主的商业模式，但收入主要依赖增值服务，占总收入在90%以上。Soul的增值服务包括虚拟道具、会员订阅等业务，用户可通过购买“飞行权益包”获得虚拟道具和权益。其中Soul在2019年、2020年及2021年每名付费用户的月均收入分别为21.9元、43.5元及60.5元，月均付费用户达1700万人。
从招股书中能看到，2019年、2020年、2021年，Soul的营业收入分别约为7070.7万元、4.98亿元、12.81亿元，2020年的收入在2019年的基础上增加了6倍，2021年收入同比增长为157.3%，对应毛利率分别为48.6%、79.9%、85.2%。
营收与毛利在不断提升的同时，没有让Soul实现盈亏平衡，相反亏损在同比扩大。2019-2021年，Soul净亏损分别为3.53亿元、5.79亿元、13.24亿元，经调整净亏损分别为2.923亿元、4.658亿元和9.987亿元。
其中，净亏损同比扩大的主要原因在于，为了扩大用户规模，Soul的营销成本逐年上升，报告期内，Soul营销开支分别为2.04亿元、6.21亿元和15.13亿元，占总收入的比例分别为289.1%、124.8%和118.1%。
收支如何平衡，成为Soul待解的难题。除此之外，Soul的平台生态依旧暗藏风险，诈骗、色情内容等问题频频出现，Soul也在招股书中指出，公司除了启用算法驱动的内容审查机制，还借助智能欺诈筛查功能和人工监控提升检测能力。
另外，值得关注的是，一路走来，Soul也离不开一众VC/PE的支持。
公开资料显示，Soul已完成4轮融资：2016年12月，Soul完成由璞聚投资、简鸣资本等机构投资的天使轮融资；2017年6月，完成晨兴资本、MFund魔量资本投资的A轮融资；2018年1月，完成元生资本的A+轮融资；而在2021年6月18日，Soul完成腾讯投资、博裕资本、米哈游及Janus Henderson的股权融资，融资金额达1.69亿美元。
根据招股书，腾讯是Soul第一大股东，持股比例为49.9%，拥有公司25.7%投票权；Soul创始人张璐持股32%，拥有65%投票权。此外，按照之前的发行价，加上IPO前米哈游参与的私募配售等额度，Soul的估值约为20亿美元（约合130亿人民币）。
Soul的奔赴IPO之路，充满艰难与坎坷。张璐从陌生人社交到社交元宇宙的晋级之旅，也还有很长的路要走。
03
Soul的“社交元宇宙”，
只是腾讯“元宇宙”的一角？
相比于Soul的“社交元宇宙”，更值得关注的是，Soul背后的最大股东——腾讯。
打着“社交元宇宙”旗号的Soul,无疑有可能成为腾讯在“元宇宙”上的布局之一，但对腾讯来说，这只是其“元宇宙”的冰山一角。
尽管腾讯极少在公开场合宣称押注“元宇宙”，但这不意味着腾讯就没有任何动作。
今年1月，腾讯拟收购游戏手机公司黑鲨科技进军VR硬件的消息发酵，但对于收购一事双方始终未能达成一致意见，黑鲨科技CEO罗语舟也曾向媒体表示“（腾讯收购黑鲨科技是）没有的事”。
今年2月份，有媒体报道，腾讯将推出全新业务XR（扩展现实，Extended Reality），并于在内部开启开启活水招聘（在内部跨部门调岗）；6月27日，在“SPARK 2022”腾讯游戏发布会上，腾讯高级副总裁马晓轶表示，腾讯已经成立软硬一体的扩展现实（XR）业务线，希望抓住未来4-5年内的机会，在软件、内容、系统、工具SDK、硬件等各环节积极尝试，打造行业标杆的VR产品与体验，这是首次经官方人士确认。
在被字节跳动高溢价抢走Pico、收购黑鲨失败等传闻出来后，XR业务线的成立，被众多媒体解读为是腾讯布局元宇宙，下场做硬件的一个重要信号。
在更早之前的第一波VR/AR浪潮，腾讯就动作不断。比如投资“元宇宙第一股”Roblox，并成为Roblox在国内的独家代理；同时，腾讯还持有欧美游戏巨头Epic Games40%的股份，Epic Games的虚幻系列游戏引擎正好是VR/AR领域重要的基础设施之一。
此外在过去数年，腾讯也已经基于虚拟现实融合方面进行了大量布局：
2019年4月，腾讯推出类似pokemon go的AR游戏“一起来捉妖”；
同年5月，腾讯与国外游戏平台Roblox建立战略合作关系，双方宣布成立合资公司，通过“游戏+教育”的形式，以培养下一代的编程、科技人才和内容创造者；
2020年12月，马化腾在腾讯年度特刊《三观》中提出“全真互联网”概念；
2021年9月，腾讯入股国内老牌VR游戏开发商威魔纪元，布局VR游戏工作室；
2021年11月，腾讯入股专注于AR/AR元宇宙触觉模拟技术的英国厂商Ultraleap。
……
有资料显示，腾讯目前已有元宇宙相关专利24000余项，地域遍布全世界126个国家/地区，内容主要涉及虚拟场景、图像处理、人工智能（AI）、服务器、区块链、数据处理等，其中发明专利占比高达99.74%；从所持有专利的角度来看，腾讯单手中的一项核心技术专利，就被引用次数高达110次，被引用次数在50次及以上的专利不少于12件。
这场关于元宇宙的“战事”还在摩擦与冲突中有序展开，还未到真正大爆发之时，尚未有胜出者，尚未有败退者，但正如马化腾在腾讯内刊《三观》中提到的：
“随着VR等新技术、新的硬件和软件在各种不同场景的推动，我相信又一场大洗牌即将开始。就像移动互联网转型一样，上不了船的人将逐渐落伍。”
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