来源：融中财经 作者：吕敬之 编辑：吾人
平安人寿，出手了。
在中国经济的快速发展和结构转型的大背景下，保险资金作为资本市场的重要力量，其在私募股权市场的投资行为日益成为市场关注的焦点。近期，平安人寿以100亿人民币的大手笔投资，成为今年最大的险资LP，这一举措不仅彰显了保险资金对市场的信心，也反映了深圳作为中国改革开放前沿城市的吸引力和发展潜力。
深圳市政府为了激发市场活力、促进经济增长，出台了一系列政策措施，包括减轻企业负担、促进市场主体活力、增加固定资产投资、释放消费潜能、优化贸易结构、加强招商引资、支持战略性新兴产业发展、优化企业服务体系、扩大投资规模以及鼓励跨国公司设立总部企业等。这些政策的实施，旨在为产业发展营造良好的政策环境，吸引外资企业和国际人才，推动产业的国际化发展。
平安人寿此次投资的基金，或许将重点投向生物医药、新一代信息技术、高端装备制造等高新科技产业，这不仅符合深圳市的产业发展方向，也与保险资金追求长期稳定回报的投资特点相契合。
险资的这一投资行为，无疑将为深圳乃至中国的一级市场注入新的活力，促进产业升级和经济发展。同时，这也是保险资金在私募股权市场中多元化投资趋势的一个缩影，显示出保险资金在寻求更多元化的投资机会和更高的资本回报方面的积极探索。
100亿，平安人寿出手
平安人寿下场做LP了，一出手就是100亿。
近日，深圳市政平私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立。据企查查股权穿透显示，平安人寿是该基金背后出资最多的投资人，占股94.49%，出资94.49亿元；深圳市引导基金出资2.6亿元，占比2.6%；深圳市海洋投资出资5000万元，占比0.5%。中国平安旗下成员平安创赢资本担任GP，出资100万元，占比0.01%。
图片来源：企查查
将近100亿，平安人寿投给了深圳，当然这也并不是平安人寿在股权投资上第一次出手。
根据平安人寿2023年的年度报告，在股权投资方面，平安人寿先后出手了上海中平国瑀并购股权投资基金合伙企业（有限合伙）、上海中平国璟并购股权投资基金合伙企业（有限合伙）、宁波枫文股权投资基金合伙企业（有限合伙）、深圳市平安一期基础设施产业基金合伙企业（有限合伙），以及嘉兴平安基石壹号股权投资管理有限公司等。
据财联社报道，截至2023年底，平安人寿的长期股权投资金额高达1402亿元，同比增长了1.1%。具体涉及的投资领域包括银行、高速公路、水务公司 、房地产业、汽车等，京沪高铁、长江电力、中国金茂、华夏幸福、北汽鹏龙、中国中药等均是平安人寿直接投资的公司。
关于这出手的近100亿将会去向何处，这只母基金采用“直投90%+母基金10%”的策略。基金规模的10%将以投资子基金的形式投向深圳区域的子基金，如深圳市“20+8”产业集群基金，涉及新能源、高端制造、医疗健康、科技与信息等领域。基金规模的90%将以直投形式投向深圳市重点基础设施建设、重大产业投资项目等。在投资方式上，重大项目投资为受让标的公司股权、增资入股标的公司，以及其他市场化权益性投资方式。
深圳市政府出台了众多支持产业发展的政策，包括财政资金支持、税收优惠、人才引进等，为产业发展营造了良好的政策环境。作为中国的对外开放窗口，深圳拥有国际化的市场环境和商业氛围，吸引了大量外资企业和国际人才，推动了产业的国际化发展。这些优势共同构成了深圳产业竞争力的核心，为城市的持续繁荣和经济发展提供了坚实的基础。
深圳在新一代信息技术、数字经济、高端装备制造、绿色低碳、海洋经济、新材料和生物医药等七大战略性新兴产业领域进行了前瞻性布局，此外，深圳将生命及健康产业、航空航天产业、机器人产业、可穿戴设备和智能装备产业作为经济发展的新增长点，全面推进这些未来产业的发展。
作为中国的高新技术产业重镇，深圳拥有华为、腾讯、比亚迪等一批国家级高新技术企业，这些企业在电子信息、生物医药、新能源、新材料等尖端领域发挥着引领作用，推动了高新技术产业的蓬勃发展。现代物流业方面，深圳的物流业增加值在全国排名领先，形成了以第三方物流和供应链管理企业为主体的现代物流体系。
深圳通过构建“4+7+5”产业结构，即四大支柱产业、七大战略新兴产业、五大未来产业，形成了具有强大竞争力和影响力的产业集群。坚持创新引领，围绕产业链部署创新链，强化原始创新和颠覆性技术创新，构建自主安全、多元可控的产业链和供应链。
由此也可以看出，本次平安人寿出资的基金，也可能重点投向生物医药、新一代信息技术、高端装备制造等高新科技产业。
险资多次出手
险资下场做LP，也不是第一次。
就在8月份，社保基金也加入了这一趋势，投资云南并设立了规模达100亿元的云南新能股权投资基金合伙企业。中国人寿财产保险也是该基金的投资者之一，投资额达到12亿元，持有约12%的股份。
此外，据科创板日报报道，中国太保与中宏人寿保险合作，连同其他投资者共同成立了15亿元的深圳市领新产业园私募股权投资基金。在这只基金中，中国太保投资8.25亿元，占股55%，而中宏人寿保险则投资3.44亿元，占股近23%。
这些举措反映出保险资金在私募股权市场中的活跃度不断上升，各大保险公司正通过投资私募基金来寻求更多元化的投资机会和更高的资本回报。
保险资金在私募股权市场展现了多元化的投资趋势，主要集中在战略性新兴产业、医疗健康、大消费、金融科技、基础设施、不动产以及私募股权基金等领域。这些投资领域不仅与国家战略和市场需求紧密相连，也符合保险资金追求长期稳定回报的特点。
在战略性新兴产业方面，保险资金倾向于投资半导体、新能源、互联网科技、生物科技等高成长性领域，这些行业通常受到国家政策的大力支持，具有巨大的发展潜力。医疗健康产业同样吸引保险资金的关注，随着人口老龄化和健康意识的提升，医疗服务、健康管理、医药研发等领域成为投资热点。
大消费领域，保险资金投资于零售、餐饮、教育、娱乐等与消费者生活密切相关的行业，以把握消费升级带来的机遇。金融科技的快速发展也吸引了保险资金的注意，投资于支付技术、区块链、云计算等创新领域，以期获得技术革新带来的收益。
基础设施投资，如交通、能源、通信等，因其长期稳定的特性，与保险资金的投资属性相匹配。不动产领域，尤其是商业地产和物流地产，也是保险资金的重要投资方向，这些投资不仅能提供稳定的现金流，还能实现长期的资本增值。
此外，保险资金还通过参与私募股权基金，以有限合伙人的身份间接投资于多个行业和项目，实现资产配置的多元化。同时，保险资金也在创业投资领域发挥作用，支持创新型企业和初创企业的成长，促进科技创新和产业升级。
总体来看，保险资金在私募股权市场投资的策略和领域不断优化，以适应监管政策的完善和市场环境的变化，旨在实现资产的合理配置和风险的有效分散。
在投资策略方面，保险资金在私募股权市场的投资策略主要着眼于长期和稳健的投资特点，倾向于长期投资和价值投资，以确保与保险负债的久期相匹配。在投资实践中，保险资金注重多元化投资，涵盖医疗健康、新能源、高端制造、科技与信息等多个行业和领域，以分散风险。同时，保险资金通过直接投资或间接投资的方式参与私募股权市场，其中间接投资可能通过私募股权基金、风险投资基金等金融产品进行。
在投资策略上，部分保险公司采用母基金策略，通过投资于多个私募股权基金来实现资产配置的多元化。保险资金的投资也受到国家政策的引导，支持国家战略性新兴产业的发展。风险控制是保险资金投资的核心，包括对投资项目的尽职调查、风险评估和投后管理。
市场化运作是保险资金投资的另一大特点，通过与专业的基金管理人合作，提高投资效率和回报。监管机构要求保险资金在股权投资中实行穿透式监管，确保资金的最终用途透明，防止违规操作和风险积累。此外，保险资金在进行股权投资时，需要对投资项目进行准确的估值，以确保投资决策的科学性和合理性。
深圳凶猛
险资出手，落在深圳和深证政府为促进一级市场投资所做的努力撇不开关系。
深圳市为鼓励一级市场投资，采取了一系列政策措施，以激发市场活力和促进经济增长。这些措施包括减轻企业负担、促进市场主体活力、增加固定资产投资、释放消费潜能、优化贸易结构、加强招商引资、支持战略性新兴产业发展、优化企业服务体系、扩大投资规模以及鼓励跨国公司设立总部企业等。
深圳市通过实施深圳民营经济“20条”、降低制造业企业成本“20条”、支持个体工商户发展“33条”等政策，减轻了企业负担，并通过“干部助企行”“我帮企业找市场”等行动，助力企业发展。同时，深圳市注重固定资产投资的持续增长，特别是在工业投资和基础设施投资方面，通过投资新型基础设施和重点片区，推动了相关产业的发展。
在消费领域，深圳市出台了促消费政策，新能源汽车、通讯器材等领域的零售额增长，以及网络零售额的提升，进一步激发了消费市场的活力。此外，深圳市推动了一般贸易和跨境电商的发展，对共建“一带一路”国家的进出口增长，以及新能源汽车、锂电池、光伏产品等“新三样”出口的增长提供了支持。
招商引资方面，深圳市通过全球招商大会等活动，吸引优质企业和项目投资深圳，同时提供政策支持，促进了外资企业的数量和投资额的增长。深圳市还出台了“20+8”战略性新兴产业集群和未来产业体系，通过政策支持和资金投入，推动了新能源、新材料、智能机器人等产业的发展。
为了优化企业服务体系，深圳市实施了企业服务提效工程，强化全周期、全链条、一站式服务，帮助企业解决融资、用工、要素保障等问题。深圳市还通过发行地方政府专项债券、基础设施领域不动产投资信托基金等方式，扩大了投资规模，支持了重点领域和项目的发展。
此外，深圳市鼓励跨国公司在深圳设立总部企业，参与粤港澳大湾区、中国特色社会主义先行示范区建设，并为此提供了相应的政策支持。深圳市还允许外商投资股权投资管理企业（QFLP）投资非上市公司股权，以及上市公司非公开发行和交易的普通股，即业内俗称的“一级半”市场，进一步扩大了外商投资的范围。
这些政策共同构成了深圳市鼓励一级市场投资的政策体系，旨在吸引更多的投资，促进产业升级和经济发展。
此次平安人寿对深圳的出手，也会是另一个故事的开始......
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